Rétrospective de 2024
Le RREO tire avantage de son envergure, de son expertise et de ses innovations pour aider les entreprises à croître et à prospérer. Notre portefeuille diversifié comprend six catégories d’actifs ciblant des rendements à long terme supérieurs aux indices de référence. Nous visons un rendement annuel nominal de 7 %, qui, selon nous, permettra de maintenir la pleine capitalisation du régime à long terme.
Le rapport en français sera bientôt disponible
Actif net de
266,3 G$1
Régime
entièrement capitalisé
pour une 12e année consécutive
Revenu de placement de
23,7 G$
9,4 %
de rendement net de l’ensemble de la caisse sur un an
7,4 %
de rendement net pour l’ensemble de la caisse sur dix ans
(7,6 G$)
de plus-value négative2
1 Tous les chiffres sont en date du 31 décembre 2024 et sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.
2 La plus-value correspond au montant du rendement supérieur (inférieur) aux indices de référence, après déduction des frais de gestion, des coûts de transaction et des frais d’administration imputés aux programmes de gestion active (comprend les primes annuelles, mais non les incitatifs à long terme).
En collaborant avec les sociétés de notre portefeuille, nous continuons de créer de la valeur, de renforcer les activités et de positionner nos placements de façon à obtenir une croissance durable. Dans la section Pleins feux suivante, nous mettrons en lumière certains de nos placements dans des secteurs tels que les centres de données, les tours de téléphonie cellulaire, les technologies liées au climat et l’agriculture.
La demande en infrastructure numérique – les centres de données et les tours de téléphonie cellulaire sur lesquels repose notre existence de plus en plus virtuelle – s’accroît rapidement. Ces biens matériels seront essentiels dans un avenir où l’intelligence artificielle et les appareils connectés joueront un plus grand rôle. C’est pourquoi nous avons choisi d’orienter des capitaux importants vers ces biens.
Nos placements dans ce secteur s’étendent à des marchés clés en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. Apprenez-en davantage sur les raisons pour lesquelles ce secteur est essentiel dans notre monde connecté et découvrez le rôle qu’il joue dans notre stratégie de placement à long terme.
Les actifs en agriculture offrent une diversification et une protection contre l’inflation, et les terres agricoles – une ressource limitée – présentent un potentiel de plus-value importante du capital à long terme. Avec une population mondiale qui devrait augmenter de près de deux milliards d’ici 2050, la demande pour les produits de ce secteur restera forte.
Nous sommes présents dans les principales régions agricoles du monde, des États-Unis à l’Australie en passant par le Chili et le Portugal. Découvrez notre manière d’aider nos actifs en agriculture à devenir plus résilients à mesure qu’ils s’adaptent à des défis comme les phénomènes météorologiques extrêmes plus fréquents et la nécessité de mieux utiliser les ressources essentielles telles que l’eau.
Instagrid est un fournisseur européen qui offre une option de rechange aux solutions hors réseau grâce à son système innovant de batteries portables. Au moyen de notre approche de gestion active, nous avons appuyé les efforts d’expansion mondiale d’Instagrid (au Canada et aux États-Unis), en plus d’avoir collaboré avec elle à l’amélioration des activités et à la surveillance de la gouvernance.
« Je suis heureux d’annoncer que le régime demeure entièrement capitalisé pour une 12e année consécutive et qu’il enregistre un excellent excédent préliminaire de 29,1 G$, ce qui garantit la stabilité des cotisations et des prestations pour les participants. »
– Steve McGirr, président du conseil
« Nos équipes des placements ont géré activement notre portefeuille et fait de nouveaux placements intéressants dans tous les secteurs des régions stratégiques. Il en est résulté un revenu de placement de 23,7 G$, ce qui représente un rendement de 9,4 %, déduction faite des coûts. »
– Jo Taylor, président et chef de la direction
Notre stratégie de placement repose sur un équilibre entre le risque et l’actif/passif du régime, et elle vise à générer des rendements à long terme pour nous permettre de financer les prestations de retraite actuelles et à venir. Nous intégrons une démarche ascendante à l’égard de la composition de l’actif et une approche descendante en matière de constitution de portefeuille et de gestion du risque.
Gillian Brown et Stephen McLennan, chefs des placements, nous font part de leurs points de vue sur les progrès accomplis et les perspectives à court terme, ainsi que les occasions qu’ils entrevoient pour les années à venir.
Lors de la constitution du portefeuille, la diversification nous permet de répartir le risque entre les facteurs que sont les horizons temporels, les catégories d’actifs, les régions et les secteurs. Cette approche vise à atteindre un rendement stable pour l’ensemble de la caisse et à obtenir de bons résultats dans divers contextes de placement tout en atténuant l’incidence défavorable d’une perte de placement donnée sur l’ensemble de la caisse.
Au 31 décembre 2024
3 Pourcentage de la juste valeur brute totale des placements en fonction du marché principal, de l’emplacement du siège social ou de l’emplacement du bien. Les placements bruts comprennent les titres vendus à découvert et excluent les sommes à recevoir et les passifs liés aux placements.
Notre présence à l’échelle mondiale est essentielle pour saisir les meilleures occasions sur le marché et bâtir un portefeuille diversifié qui permet de renforcer la résilience sur tous les horizons temporels. Avec nos équipes en activité au Canada, aux États-Unis, en Amérique latine, en Europe et dans la région Asie-Pacifique, nous mettons l’accent sur l’équilibre entre la croissance et la stabilité tout en tirant parti de l’expertise locale pour générer des rendements supérieurs.
Bien que nous investissions à l’échelle mondiale, le Canada demeure une pierre angulaire de nos activités. Avec plus du tiers de nos actifs bruts situés au Canada, nous sommes profondément enracinés dans notre propre pays. Notre expertise locale nous permet de repérer les occasions de placement qui procurent des rendements ajustés au risque élevés tout en contribuant à l’économie canadienne.
Voici les faits saillants de l’année :
110 G$
en placements bruts au Canada
Les États-Unis représentent l’une des régions où le RREO investit le plus et sont un facteur clé de rendement depuis 1990. Notre portefeuille diversifié dans la région couvre toutes les catégories d’actifs, ce qui renforce notre engagement à l’égard de ce marché.
Voici certains points saillants des placements de cette année :
99 G$
en placements bruts aux États-Unis
Le RREO investit depuis longtemps dans la région, surtout au Brésil, au Chili, au Mexique et en Colombie. Nos investissements sont surtout concentrés dans les infrastructures, les ressources naturelles et l’immobilier.
Voici certains points saillants des placements de cette année :
17 G$
en placements bruts en Amérique latine
Nous investissons activement dans différentes catégories d’actifs en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMOA). En 2024, nous avons continué d’axer nos efforts sur la création de valeur et la gestion active de notre portefeuille afin d’améliorer le rendement et de bâtir de meilleures entreprises. Notre approche privilégie la collaboration avec les sociétés de notre portefeuille en vue d’accélérer la croissance, d’améliorer les activités et de réaliser une valeur durable à long terme.
Voici les faits saillants du portefeuille au cours de l’année :
51 G$
en placements bruts dans la région de l’EMOA
La région de l’Asie-Pacifique demeure une priorité tandis que nous poursuivons l’expansion de nos investissements. Au moyen d’une démarche centrée sur l’Australie, la Nouvelle-Zélande, l’Inde, le Japon et la Corée, nous diversifions nos placements parmi les différentes catégories d’actifs en tirant profit de l’expertise mondiale et en adaptant nos stratégies aux marchés locaux. Grâce à des partenariats stratégiques et à notre engagement à créer de la valeur, nous continuons de générer une croissance durable dans cette région dynamique.
Voici certains points saillants des placements de cette année :
25 G$
en placements bruts dans la région de l’Asie-Pacifique
Nous avons mis à jour notre Déclaration des politiques et procédures d’investissement, qui présente de façon détaillée notre définition, notre approche et notre cadre en cette matière. Nous avons également intensifié nos efforts en vue d’intégrer dans notre processus de vérification préalable et nos activités de gestion des actifs les risques climatiques physiques et les risques liés à la nature, et les perspectives dans ces domaines, de même que les répercussions et les dépendances qui s’y rattachent.
De plus, nous avons continué d’accroître notre capacité à mesurer l’incidence positive et potentiellement négative d’un sous-ensemble de sociétés du portefeuille au sujet de leur rendement et de leurs progrès sur le plan social ou environnemental, et avons également approfondi nos connaissances sur la façon de mesurer ces incidences. Nous croyons qu’en cernant et en mesurant les incidences, notre capacité à créer de la valeur à long terme et à procurer des rendements ajustés au risque intéressants est plus rigoureuse.
Le RREO a pour objectif à long terme d’atteindre la carboneutralité en matière de ses activités de placement d’ici 2050. En 2021, nous avons fixé pour le portefeuille des cibles provisoires de réduction de l’intensité des émissions de carbone4 de 45 % d’ici 2025, et de deux tiers (67 %) d’ici 2030, par rapport au niveau de référence de 2019. Nous sommes fiers d’avoir atteint notre cible de réduction de l’intensité des émissions de 2025 en 2024 – donc une année plus tôt que prévu – en réduisant de 49 % l’intensité des émissions de carbone du portefeuille par rapport à 2019.
Réduction de
49%
du volume d’émissions de carbone de notre
portefeuille depuis 2019, nous permettant d’atteindre
notre objectif de carboneutralité pour 2025
un an plus tôt que prévu
Pour ce qui est de l’avenir, nous restons déterminés en priorité à tirer profit de la valeur qu’offre la transition énergétique grâce à des investissements dans un large éventail d’entreprises qui privilégient la transition énergétique et à la mise en œuvre de stratégies de décarbonisation au sein de notre portefeuille. Nous nous engageons à adopter une approche réfléchie et un apprentissage par la pratique, et à relever les défis qui nous attendent.
Nous avons élargi notre initiative de cible de réduction alignée sur l’Accord de Paris à 30 sociétés fermées, comparativement à 24 auparavant. Presque toutes ces sociétés ont réalisé une étude sur la décarbonisation, et le nombre de celles qui ont établi des cibles alignées sur l’Accord de Paris est passé de 8 à 13, ce qui représente plus de 14 G$ en fonds sous mandat de gestion. Nos priorités pour 2025 sont d’aider ces sociétés à gérer leurs émissions et d’augmenter le nombre de sociétés du portefeuille dont les cibles sont alignées sur l’Accord de Paris.
Nos placements verts ont atteint plus de 34 G$. Entre-temps, nous renforçons nos capacités dans le but de mieux évaluer et saisir les possibilités qu’offre la transition énergétique dans les différentes catégories d’actifs.
4 Comme nous convertissons tous les gaz à effet de serre en tonnes d’équivalent dioxyde de carbone (téq CO2) dans nos calculs, les termes « gaz à effet de serre », « GES » et « émissions de carbone » sont utilisés de façon interchangeable dans le présent rapport.
Nous avons versé
8,1 G$
en prestations aux enseignantes et enseignants retraités de l’Ontario et à leurs bénéficiaires
Notre engagement à offrir un service hors pair à nos participants façonne tout ce que nous faisons. Au cours des cinq dernières années, nous avons amélioré et accru nos capacités numériques dans le but d’offrir une expérience qui tient compte des besoins et des attentes en évolution constante de nos participants.
Notre engagement à l’égard de l’excellence du service a été récompensé par des notes élevées au chapitre de la qualité du service pour une autre année. L’indice de la qualité du service, notre principale mesure de rendement, réalise une enquête indépendante tout au long de l’année auprès d’un échantillon de participants. En 2024, 93 % de nos participants étaient satisfaits de notre service et 45 % nous ont attribué une note parfaite.
Nous avons pour vision de transformer la complexité liée aux rentes en simplicité. Grâce à l’éducation, aux conseils d’experts et à de l’information simplifiée, nous donnons aux participants les outils nécessaires pour prendre des décisions éclairées en toute confiance, et ce, peu importe le mode de prestation de services qu’ils choisissent.
185 000
participants actifs
158 000
retraités
343 000
nombre total de participants actifs et retraités
59 ans
âge moyen de la retraite
50 700 $
rente moyenne initiale
32 ans
nombre moyen d’années pendant lesquelles les retraités devraient recevoir une rente
« Je suis heureux d’avoir une retraite sûre et de ne pas avoir à m’inquiéter d’une perte de revenu pouvant survenir à tout moment. J’aime le fait d’être informé au sujet des stratégies de placement et des gains réalisés par le régime. Je sais que si j’ai un problème, je peux facilement communiquer avec quelqu’un pour obtenir de l’aide. »
Notre équipe est à la base de notre force et de notre réussite à long terme. Pour encourager un effectif performant de premier ordre, nous jugeons essentiel de travailler en partenariat avec les employés. En 2024, nous avons continué de faire progresser notre stratégie en matière de ressources humaines et de culture.
Nos priorités stratégiques pour l’année ont été les suivantes : le perfectionnement des talents en mettant l’accent sur les capacités de leadership, la préparation pour l’avenir et la promotion du bien-être des employés. Nous avons réalisé des progrès significatifs dans ces domaines.
Le perfectionnement des talents
Nous avons mis en place des outils IA pour tous les employés afin qu’ils puissent améliorer leur productivité et avons établi des champions de l’IA à l’échelle du régime.
Se préparer pour l’avenir
Nous avons adapté et renforcé nos pratiques de gestion des talents pour tenir compte du marché mondial des talents très concurrentiel. Pour assurer le perfectionnement continu de nos dirigeants de demain, nous leur offrons une formation visant à perfectionner leurs compétences de base en leadership.
La promotion du bien-être des employés
Pour ce qui est de notre façon de travailler, nous avons adopté un modèle de travail hybride pour soutenir et reconnaître les besoins individuels de chacun des membres de notre équipe. Nous avons également ouvert notre nouveau siège social de Toronto situé au 160, rue Front Ouest.
Notre nouveau siège social au centre-ville de Toronto est un espace de travail qui reflète notre engagement à l’égard de l’innovation, de l’inclusivité et de la durabilité. Ouvert en juin 2024, cet espace de travail est l’aboutissement d’un projet pluriannuel créé en partenariat avec Cadillac Fairview, la filiale immobilière canadienne du RREO.
Nous nous sommes associés au fonds Gord Downie & Chanie Wenjack pour concevoir un espace nommé Legacy Space dans notre bureau de Toronto, où les conversations et l’éducation au sujet du territoire que nous appelons le Canada et notre cheminement collectif vers la réconciliation sont encouragées et soutenues. Apprenez-en davantage sur la murale et le message de l’artiste.
Pour une troisième année consécutive, nous avons encouragé les employés du monde entier à faire du bénévolat dans leur communauté. Découvrez comment nos initiatives bénévoles et notre programme de dons mis sur pied par les employés ont continué de prendre de l’expansion.
Nos groupes de ressources pour les employés ont collaboré à plus de 50 événements à l’échelle mondiale, soulignant l’importance de pratiquer l’intersectionnalité, de favoriser la solidarité au quotidien et de célébrer les divers horizons dont sont issus les membres de notre équipe au moyen d’initiatives de sensibilisation et d’éducation à la culture, notamment par la célébration des divers mois du patrimoine à l’échelle mondiale. De plus, nous avons organisé des rencontres éducatives et festives en lien avec le Nouvel An lunaire, le Mois de l’histoire des Noirs, la Journée internationale de la femme, le Jour de la Terre, la Fierté, la Journée mondiale de la santé mentale et la Journée nationale de la vérité et de la réconciliation au Canada.
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