Le RREO obtient un revenu de placement de 4,7 G$, ce qui fait passer son actif net à 108,5 G$
Taux de rendement annuel de 4,5 %, largement supérieur à celui de l'indice de référence, ce qui place le régime dans le premier quartile;
Insuffisance de capitalisation préliminaire de 12,7 G$ qui reflète l'aversion pour le risque du régime à maturité;
Les participants accordent de nouveau un 9/10 au service
Le Régime de retraite des enseignantes et desenseignants de l'Ontario(RREO) a encore une fois surpassé son indicede référence composé,réalisant un rendement annuel de 4,5 %, contre2,3 % pour son indice de référence. Ce taux se traduit par uneplus-value de 2,3 G$ par rapport àl'indice de référence et porte lavaleur totale de la caisse, au31 décembre 2007, à 108,5 G$.
« La diversification caractérise depuis toujours notre programme d'investissement, et nos placements en biens immobiliers, en titres de sociétés fermées et en infrastructures, depair avec nos stratégies de répartition de l'actif et de rendement absolu, ont permis à la caisse de produire un rendement global de 4,5 %, largement supérieur au rendement de 2,3 % de l'indice de référence, explique Jim Leech, président et chef de la direction. La division des Services aux participants a aussi continué d'afficher de brillants résultats en 2007 : tout en limitant ses coûts, elle a obtenu des participants une note de 9/10 pour la qualité deson service. »
« L'incidence défavorable de la hausse du dollar canadien sur les placements étrangers, les répercussions négatives sur les marchés du crédit de la crise des prêts hypothécairesà risqueélevé aux États-Unis et l'effondrement du marché canadien du papier commercial adossé à des actifs non commandité par des banques n'ont pas empêché la caisse d'enregistrer un gain sur douze mois de 4,7 G$, indique Bob Bertram, vice-président directeur, Placements. Nos gestionnaires ont dépassé l'indice de référence composé de la caisse pour une huitième année consécutive. »
À la fin del'exercice, nos placements dans des sociétés ouvertes et fermées totalisaient 50,0 G$, comparativement à 48,8 G$ au 31 décembre 2006. Leur rendement a été de -0,1 %, contre -1,6 % pour l'indice de référence, soit une plus-value de 0,5 G$. Sur une période de quatre ans, les actions ont donné un rendement annuel composé de 12,8 %, supérieurde 2,1 % à l'indice de référence pour lamême période, soit uneplus-value de 2,9 G$.
À la fin de l'exercice, nos placements sensibles àl'inflation totalisaient 39,3 G$, comparativement à 35,4 G$au 31 décembre 2006. Leur rendement a été de 7,0 %, contre 2,9 % pour l'indice de référence, soit une plus-value de 1,5 G$. Sur quatreans,ils ont affiché un rendement de 11,8 %, comparativement à 6,1 %pour l'indice de référence, ce qui représente une plus-value de 6,7 G$.
Àla fin de l'exercice, nos placements en titres à revenu fixe et en stratégies de rendement absolu totalisaient 18,7 G$, comparativement à21,5 G$ au 31 décembre 2006. Leur rendement a été de 5,4 %, contre 9,6 % pour l'indice de référence. Sur une période dequatre ans, ces placements ont généré un rendement de 10,0 %, supérieurde 2,2 % à l'indice de référence pour la même période, soit uneplus-value de1,8 G$.
L'indice de référence composé de la caisse suit les indices standards des marchés canadiens et étrangers et le taux de rendement réel des placements sensibles àl'inflation, proportionnellement à la composition de l'actif dela caisse.
« En dépit de la croissance de la caisse en 2007, l'évaluation actuarielle préliminaire en date du 1erjanvier2008 montre une insuffisance de capitalisation de 12,7 G$, l'actif durégime étant inférieur au passif, indique M. Leech. C'est là le défi perpétuel que pose la gestion d'un régime à maturité. »
Il explique que les trois ratios suivants résumentce que signifie unrégime « à maturité » : les prestations versées (4,0 G$) représentent le double des cotisations encaissées (2,1 G$); le ratio cotisations futures par rapport à l'actif total est passé de 42 % en 1990 à 26 % en 2007; le ratio participants actifs/participants retraités a chuté à 1,6:1. « Parconséquent, notre caisse ne peut plusse permettre les mêmes risques deplacement que par le passé », ajoute M. Leech. À la fin de l'exercice, l'actif du régime était composé à 47 % d'actions, à 36 % de placements sensibles à l'inflation et à 17 % de titres à revenu fixe. En 1995, notre portefeuille comportait 65 % d'actions.
« En termes simples, une plus faible proportion departicipants doit maintenant assumer uneplus grande responsabilité pour que le régime demeure pleinement capitalisé, explique M. Leech. Tous les régimes de retraite à prestations déterminées du monde sont confrontés à ce défi. La nécessité a poussé le RREO à innover dans lagestion de placements et les services aux participants, et il doit maintenant aider ses corépondants à trouverdes solutions novatrices a fin d'atteindre l'équilibre entre lesgénérations. »
La Fédération des enseignantes et des enseignants de l'Ontario et le gouvernement de l'Ontario, à titre de corépondants du régime, sont tenus de déposer une évaluation actuarielle équilibrée auprès de l'organisme de réglementation d'icile 30 septembre 2008. Lepersonnel et les membres du conseil du RREO ont travaillé avec les corépondants pour déterminer les meilleures solutions à l'insuffisance de capitalisation.
Avec un actif net sous gestion de 108,5 G$ au 31 décembre 2007, le RREO est le plus important régime deretraite s'adressant à une seule profession au Canada. Organisme indépendant, il place l'actif de la caisse et administre les rentes deretraite des 278 000 enseignants actifs et retraités de l'Ontario.
Àl'intention des rédacteurs en chef : Pour de plus amples renseignements sur les résultats financiers et l'état decapitalisation de la caisse en 2007, consultez notre rapport annuel.
Renseignements :
Deborah Allan
Directrice, Communications et Relations avec les médias
Régime de retraite des enseignantes et enseignants de l'Ontario
(416) 730-5347
deborah_allan@otpp.com