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Entretien avec David Swindin, de Cubico

Le RREO détient 50 % de Cubico, qui possède un portefeuille diversifié d’énergies renouvelables et d’actifs de transmission. Son chef de la direction nous parle de l’évolution des investissements dans le secteur.

Portrait photo of David Swindin

Quelles sont vos perspectives en matière d’énergie renouvelable?

David Swindin : Nous sommes naturellement très positifs à l’égard du secteur. Pour de nombreux pays, l’invasion de l’Ukraine a mis les énergies renouvelables à l’ordre du jour comme moyen d’assurer la sécurité énergétique. Par ailleurs, l’acceptation du réchauffement climatique est devenue courante. Cela génère très rapidement des investissements considérables. Chaque fois que des prévisions ont été faites sur la quantité d’énergies renouvelables, elles ont été sous-estimées. Je ne serais donc pas surprise de voir ces chiffres monter.

Quels facteurs pourraient ralentir la croissance du secteur?

DS : Un des facteurs est le réseau. C’est bien beau de construire une centrale renouvelable, mais si vous ne pouvez pas la connecter au réseau ou exporter votre électricité, vous avez un problème. L’autorisation des projets constitue un autre défi. Tout le monde veut des énergies renouvelables, mais pas nécessairement un projet à proximité. La délivrance de permis et l’amélioration de la connectivité du réseau sont probablement les deux plus grands défis, comme nous pouvons le constater pays après pays.

La Chine, les États-Unis, l’Europe et l’Inde investissent des sommes énormes dans les énergies renouvelables. Les investissements sont-ils moins importants dans d’autres pays?

DS : Ces quatre régions sont celles qui ont la plus forte population; c’est donc là qu’il y aura beaucoup d’investissement. Mais nous le constatons partout. Dans des pays comme l’Australie, c’est parce qu’ils abandonnent le charbon. Dans des endroits comme le Brésil, c’est parce que la population et l’économie sont en croissance et qu’il y a une plus grande demande d’électricité.

Les chaînes d’approvisionnement surchargées ou concentrées représentent-elles un problème pour le secteur?

DS : C’est un problème, et je crois que la COVID-19 l’a mis en évidence. L’approvisionnement en panneaux solaires représente un énorme défi. De nouvelles usines de fabrication de panneaux solaires voient le jour aux États-Unis, et les pays réfléchissent à la manière de protéger leurs chaînes d’approvisionnement.

L’intermittence est l’une des préoccupations liées aux énergies renouvelables. Pour une société spécialisée dans les énergies renouvelables, suffit-il de produire de l’énergie ou faut-il également investir dans le stockage?

DS : Vous devrez de plus en plus intégrer le stockage. Si vous construisez une ferme solaire, vous devrez y placer des batteries pour stocker l’électricité. Nous prévoyons une très forte croissance du stockage. Nous le constaterons dans presque tous les marchés.

Cubico en bref

capacité installée
2,8 GW

capacité installée

≈ 800 MW

en construction

2,2 GW

en développement

Décrivez Cubico.

DS : C’était probablement la première fois qu’un gestionnaire de caisses de retraite créait une plateforme spécialisée en énergie renouvelable. D’autres ont suivi, mais la décision du RREO et d’Investissements PSP était très audacieuse à l’époque. L’idée que vous aviez besoin de compétences spécialisées pour investir adéquatement dans ce secteur a été assez clairvoyante. Nous combinons des compétences financières et industrielles et nous nous situons en quelque sorte entre ce que peut faire un grand service public et ce que peut faire un fonds.

Vous êtes présents dans 12 pays. Comment composez-vous avec cette situation?

DS : Lorsque nous avons commencé, nous étions très clairs sur le fait que si nous devions être dans différents pays, nous devions être locaux en même temps. Nous savions que nous avions besoin de personnes compétentes sur le terrain, car il ne s’agit pas d’un investissement passif. Si vous n’avez pas de représentants locaux qui comprennent le fonctionnement de la loi, ce que font les gouvernements à l’échelle locale, et ainsi de suite, je crois que vous aurez beaucoup de difficulté. 

Quel est l’avantage d’avoir une présence dans de nombreux pays?

DS : L’avantage est que tout le monde ne va pas aller à plein régime en permanence. Il y aura trois ou quatre pays qui connaîtront une poussée et les autres seront un peu plus calmes. Nous pouvons orienter les ressources vers les régions qui se développent en raison de ce que les gouvernements veulent encourager. 

Dites-nous d’un projet notable chez Cubico

DS : L’un de nos plus récents projets est le parc éolien terrestre Wambo Wind Farm en Australie. Nous venons tout juste de commencer la première phase de la construction. Une fois les trois phases complétées, le projet atteindra 800 mégawatts. C’est donc un projet d’envergure, et ce qui est remarquable, c’est que le gouvernement du Queensland en est partenaire. Il se charge de l’enlèvement de l’électricité. Un plan de transition permettra aussi à certains employés des centrales au charbon de travailler dans les parcs éoliens. C’est une histoire très positive sur la façon dont on peut aider les gens à se réorienter dans de nouveaux domaines.

Qu’est-ce qui vous a le plus surpris à propos du secteur des énergies renouvelables et de son évolution? 

DS : Lorsque nous avons commencé, les énergies renouvelables étaient considérées comme un placement non traditionnel. Maintenant, c’est une pratique courante. J’ai été surpris de voir à quelle vitesse le marché a évolué, à quelle vitesse il s’est développé et à quelle vitesse l’état d’esprit des investisseurs a changé. Quand les gens envisagent l’avenir, les voitures électriques et d’autres innovations, ils voient la croissance exponentielle du secteur, et cette croissance ne viendra pas du charbon ou du pétrole. Elle proviendra des énergies renouvelables.

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